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　　2024年12月初购买两只中国干系ETF看涨期权的华尔街资金也曾平仓。

　　2024年11月29日到12月6日历间，一笔约1.68亿好意思元的资金系数买入近18万份3倍作念多富时中国ETF-Direxion（YINN）看涨期权，平均买入价约为9.35好意思元。这批期权合约于2026年1月到期，行权价在27好意思元。

　　此外，2024年12月2日，还有一笔约有5500万好意思元的资金曾大举买入一只追踪沪深300指数的杠杆ETF看涨期权。当日2倍作念多沪深300ETF-Direxion（CHAU）期权成交活跃。其中，最活跃的期权合约系数成交21.02万张，该期权的行权价为15好意思元，到期日为2025年5月16日。

　　肖似YINN和CHAU这类ETF的期权商业量常常比拟非凡，单日成来去往惟有几百到几千份。因而在12月初一刹露出的大笔商业，激励了市集密集关心。跟着干系ETF财富在12月初的高涨，这两笔期权的价值也有所高涨。法例2024年12月9日收盘，YINN和CHAU看涨期权合约的每股价值鉴识涨至4.02好意思元和15.40好意思元，前述期权合约买家的账面收益约为1.38亿好意思元。但自那以后，干系ETF的价钱缓缓回落至看涨期权押注时的商业价钱以下。

　　当地时辰2025年1月10日，YINN和CHAU看涨期权成交量剧增。富途数据高傲，YINN当日历权总成交量达25.95万张，YINN 260116 27.00C（即2026年1月到期，行权价在27好意思元的看涨期权）放出20.36万的成交量，成交额高达1.13亿好意思元；CHAU当日历权总成交量达25.44万张，CHAU 250516 15.00C（2025年5月16日，行权价为15好意思元的看涨期权）成交量升迁24万张，成交额达1924.86万好意思元。

　　恒力生息品学院院长管大宇觉得：“鉴于成交放出的巨量与此前两笔期权买入的量较吻合，基本上不错判断布局资金也曾割肉离场。”

　　彭博测算觉得，1月10日易手的约20万张YINN看涨期权平均价钱约5.57好意思元，近25万张CHAU看涨期权平均价钱约0.78好意思元，按照2024年12月初商业时的价钱瞎想，这两笔商业损失升迁1亿好意思元。

　　管大宇在此前禁受记者采访时解说称：“这种手法是比拟典型的华尔街对冲基金操作想路，而不是多头长线资金（long only）的操作。对冲基金的商业频率较高，喜自傲进快出。这一单操作我觉得属于事件运转型商业（Event-driven strategy），布局资金押注的是市集举座对中国财富的风险偏好在短期内急剧抬升。”

　　管大宇称，期权的吃亏并非无尽大，买入看涨期权算作一种损益非线性的战略，其高涨有盈利才智，下降自带价钱保障，吃亏有限且最大吃亏是该期权的职权金老本。本次布局两只ETF看涨期权的资金不存在穿仓、强平、爆仓等情况，因此离场的主要原因是预期阻挠。他暗示，期权买方战略常常是“止盈不啻损”，在也曾赢得较大盈利的情况下，建造止盈点不错匡助投资者锁定利润，幸免利润回吐。

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背负剪辑：杨红卜 晋创投资有限公司